Forex Hedge Fonds

Hedge-Fonds-Manager Was ist ein Hedge-Fonds-Manager Ein Hedge-Fonds-Manager ist die Person, die beaufsichtigt und Entscheidungen über die Anlagen in einem Hedgefonds trifft. Die Verwaltung eines Hedgefonds kann eine attraktive Karriere-Option sein, weil es möglich ist, extrem lukrativ zu sein. Um erfolgreich zu sein, muss ein Hedge-Fonds-Manager überlegen, wie man einen Wettbewerbsvorteil hat. Eine klar definierte Anlagestrategie, eine adäquate Kapitalisierung, einen Marketing - und Verkaufsplan sowie eine Risikomanagementstrategie. BREAKING DOWN Hedge Fund Manager Head Fonds Management Unternehmen sind oft im Besitz der Manager verantwortlich für das Portfolio, was bedeutet, dass sie Anspruch auf eine große Menge der Gewinne, die der Hedgefonds macht. Bei der Eintragung eines Hedgefonds finanzieren die Anleger die Managementgebühren, die die betrieblichen Aufwendungen abdecken, sowie Performancegebühren, die in der Regel an die Eigentümer als Gewinn verteilt werden. Was Hedge-Fonds-Manager abgesehen von anderen Arten von Fonds-Management ist die Tatsache, dass die persönlichen Wert und Fonds von Hedge-Fonds-Manager sind in der Regel direkt an den Fonds selbst gebunden. Einzelpersonen, die in Hedgefonds investieren möchten, müssen Einkommens - und Nettowertanforderungen erfüllen. Hedge-Fonds können als ein hohes Risiko angesehen werden, weil sie aggressive Anlagestrategien verfolgen und weniger reguliert sind als viele andere Arten von Investitionen. Der Hedgefondsmanager ist für die Anlageentscheidungen und die Geschäfte des Fonds verantwortlich. Top-Hedge-Fondsmanager halten einige der am meisten bezahlten Positionen in jeder Branche, weit überragende CEOs von großen Unternehmen. Einige der hochkarätigen Manager machen knapp 4 Milliarden im Jahr. Hedge-Fonds-Manager haben das Potenzial, einige der höchsten bezahlten Führungskräfte in der Finanzbranche zu sein, wenn sie wettbewerbsfähig bleiben und immer als Gewinner kommen. Am anderen Ende des Spektrums machen einige Hedgefondsmanager nicht annähernd so viel wie die Top-Bezahlten, denn wenn sie überhaupt in ihren finanziellen Bemühungen scheitern, werden sie nicht bezahlt. Strategien Hedge Fondsmanager können mehrere Strategien zur Maximierung der Renditen für ihre Firmen und Kunden. Eine beliebte Strategie ist die Verwendung von so genannten globalen Makro investieren. Die Idee besteht darin, mit einem großen Anteil oder einer beträchtlichen Position in Märkten zu investieren, die sich mit der Vorhersage globaler makroökonomischer Trends beschäftigen. Diese Art von Strategie, die von Hedgefondsmanagern verwendet wird, gibt ihnen die notwendige Flexibilität, die sie benötigen, aber die Strategie ist stark abhängig von exzellentem Timing. Eine weitere populäre Strategie, die mehrere Hedgefondsmanager Milliardäre gemacht hat, ist eine ereignisgesteuerte Strategie. Das bedeutet, dass die Manager nach großen Möglichkeiten suchen, in einer Unternehmensumgebung zu profitieren. Einige Beispiele dafür sind Fusionen und Übernahmen, Konkurse und Aktionärsrückkauf-Initiativen. Die Manager, die an dieser Strategie arbeiten, profitieren von jeglichen Marktinkonsistenzen, ähnlich wie bei einem Value-Investing-Ansatz. Hedge-Fonds-Manager in der Regel gehen diese Route wegen der riesigen Ressourcen, die sie hinter ihnen haben. Hedge Fund BREAKING DOWN Hedge Fund Jeder Hedge-Fonds ist konstruiert, um die Nutzung bestimmter identifizierbare Marktchancen nutzen. Hedge-Fonds verwenden unterschiedliche Anlagestrategien und werden daher häufig nach dem Anlagestyp klassifiziert. Es gibt eine beträchtliche Vielfalt an Risikoattributen und Investitionen unter Stilen. Gesetzlich werden Hedgefonds am häufigsten als private Investment-Kommanditgesellschaften eingerichtet, die für eine begrenzte Anzahl von akkreditierten Anlegern offen sind und eine große anfängliche Mindestinvestition erfordern. Investitionen in Hedgefonds sind illiquide, da sie häufig verlangen, dass Anleger ihr Geld für mindestens ein Jahr in den Fonds einsparen, eine Zeit, die als Sperrfrist bekannt ist. Abhebungen können auch nur in bestimmten Intervallen wie vierteljährlich oder zweimal jährlich erfolgen. Die Geschichte des Hedge Fund Ehemaliger Schriftsteller und Soziologe Alfred Winslow Joness Firma, A. W. Jones amp Co. startete den ersten Hedge-Fonds im Jahr 1949. Es war beim Schreiben eines Artikels über aktuelle Investitionstrends für Fortune im Jahr 1948, dass Jones wurde inspiriert, um seine Hand bei der Verwaltung von Geld zu versuchen. Er erhob 100.000 (darunter 40.000 aus der eigenen Tasche) und bemühte sich, das Risiko zu minimieren, langfristige Aktienpositionen durch Leerverkäufe anderer Aktien zu halten. Diese Investitionsinnovation wird heute als klassisches Longshort-Aktienmodell bezeichnet. Jones beschäftigte auch Hebelwirkung, um die Renditen zu erhöhen. Im Jahr 1952 änderte Jones die Struktur seines Anlagewagens. Umwandlung von einer Partnerschaft zu einer Kommanditgesellschaft und Hinzufügen einer 20 Anreizgebühr als Vergütung für den geschäftsführenden Gesellschafter. Als erster Geldmanager kombiniert Leerverkäufe, die Nutzung von Hebelwirkung, gemeinsames Risiko durch eine Partnerschaft mit anderen Investoren und ein Vergütungssystem auf der Grundlage der Anlageperformance, verdiente Jones seinen Platz in der Investitionsgeschichte als Vater des Hedgefonds. Hedge-Fonds gingen in den sechziger Jahren dramatisch übertreffen und erhielten weitere Popularität, als ein 1966er Artikel in Fortune eine uneingeschränkte Investition hervorrief, die jeden Investmentfonds auf dem Markt um zweistellige Zahlen im vergangenen Jahr und durch hohe zweistellige Zahlen übertraf In den letzten fünf Jahren. Allerdings, als Hedge-Fonds-Trends entwickelt, um die Renditen zu maximieren, wandten sich viele Fonds von der Jones-Strategie ab, die sich auf die Aktienkommissionierung konzentrierte, die mit der Absicherung gekoppelt war, und wählte stattdessen in risikoreichere Strategien, die auf langfristiger Hebelwirkung basieren. Diese Taktik führte zu schweren Verlusten in den Jahren 1969-70, gefolgt von einer Reihe von Hedgefonds-Schließungen während des Bärenmarktes von 1973-74. Die Industrie war seit mehr als zwei Jahrzehnten relativ ruhig, bis ein 1986er Artikel in Institutional Investor die zweistellige Leistung des Julian Robertson s Tiger Fund anspielte. Mit einem hochfliegenden Hedge-Fonds, der die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit mit seiner stellaren Performance wieder erfasste, strömten die Anleger in eine Branche, die nun Tausende von Fonds und eine immer größere Palette an exotischen Strategien, darunter Devisenhandel und Derivate wie Futures und Optionen, anbot. Hochkarätige Geldmanager verließen die traditionelle Investmentfonds-Industrie in Scharen in den frühen 1990er Jahren und suchten Ruhm und Reichtum als Hedgefondsmanager. Leider wiederholte sich die Geschichte in den späten 1990er Jahren und in den frühen 2000er Jahren, da eine Reihe von hochkarätigen Hedgefonds, darunter Robertsons, auf spektakuläre Weise versagte. Seit dieser Ära ist die Hedgefonds-Branche deutlich gewachsen. Heute ist die Hedgefonds-Industrie massivetotale Vermögenswerte unter Management in der Branche wird nach mehr als 3,2 Billionen nach dem 2018 Preqin Global Hedge Fund Report bewertet. Auch die Anzahl der operativen Hedgefonds ist gestiegen. Im Jahr 2002 gab es rund 2.000 Hedgefonds. Diese Zahl stieg bis 2015 auf über 10.000 an. Im Jahr 2016 ist die Anzahl der Hedgefonds nach Angaben von Hedge Fund Research derzeit ebenfalls rückläufig. Im Folgenden finden Sie eine Beschreibung der Merkmale, die den meisten zeitgenössischen Hedgefonds gemeinsam sind. Wesentliche Merkmale von Hedge Funds 1. Sie sind nur für akkreditierte oder qualifizierte Anleger offen: Hedge-Fonds dürfen nur von qualifizierten Investoren Einzelpersonen mit einem jährlichen Einkommen, das 200.000 für die letzten zwei Jahre übersteigt oder ein Netto-Wert von mehr als 1 Million, ohne ihre primäre zu nehmen Residenz. Als solche hält die Securities and Exchange Commission qualifizierte Anleger geeignet, um die potenziellen Risiken aus einem breiteren Investitionsmandat zu bewältigen. 2. Sie bieten eine breitere Börsenbreite als andere Fonds: Ein Hedge-Fonds-Anlage-Universum ist nur durch sein Mandat begrenzt. Ein Hedge-Fonds kann grundsätzlich in irgendetwas, Immobilien investieren. Aktien, Derivate. Und Währungen. Gegenseitige Fonds müssen dagegen grundsätzlich an Aktien oder Anleihen festhalten und sind in der Regel nur langwierig. 3. Sie verwenden oft Hebelwirkung: Hedge-Fonds werden oft geliehenes Geld verwenden, um ihre Renditen zu verstärken. Wie wir in der Finanzkrise von 2008 gesehen haben. Hebel kann auch Hedgefonds auslöschen. 4. Gebührenstruktur: Anstatt nur eine Aufwandsquote zu berechnen, berechnen Hedge-Fonds sowohl eine Aufwandsquote als auch eine Performancegebühr. Diese Gebührenstruktur ist bekannt als Zwei und Twentya 2 Asset Management Gebühr und dann ein 20 Schnitt von jeglichen Gewinne generiert. Es gibt spezifischere Merkmale, die einen Hedgefonds definieren, aber im Grunde genommen, weil sie private Anlagefahrzeuge sind, die nur reichen Einzelpersonen erlauben, zu investieren, Hedge-Fonds können ziemlich viel tun, was sie wollen, solange sie die Strategie im Vorfeld der Investoren offen legen. Dieser weite Breitengrad kann sehr riskant klingen, und manchmal kann es sein. Einige der spektakulärsten finanziellen Blow-ups haben Hedgefonds beteiligt. Das heißt, diese Flexibilität, die zur Absicherung von Geldern geleistet wurde, hat dazu geführt, dass einige der talentiertesten Geldmanager einige erstaunliche langfristige Renditen produzieren. Der erste Hedge-Fonds wurde in den späten 1940er Jahren als Longshort-Hedges Equity Vehicle gegründet. Vor kurzem haben institutionelle Investoren korporative und öffentliche Pensionsfonds. Stiftungen und Trusts. Und Bankvertrauensabteilungen enthalten Hedgefonds als ein Segment eines gut diversifizierten Portfolios. Es ist wichtig zu beachten, dass die Absicherung tatsächlich die Praxis ist, das Risiko zu reduzieren, aber das Ziel der meisten Hedgefonds ist es, den Return on Investment zu maximieren. Der Name ist meist historisch, da die ersten Hedge-Fonds versuchten, sich gegen das Abwärtsrisiko eines Bärenmarktes zu sichern, indem sie den Markt kurzmachten. (Investmentfonds fallen in der Regel nicht in kurze Positionen als eines ihrer primären Ziele). Heutzutage verwenden Hedge-Fonds Dutzende von verschiedenen Strategien, so ist es nicht genau zu sagen, dass Hedge-Fonds nur Hedge-Risiko. In der Tat, weil Hedge-Fonds-Manager spekulative Investitionen machen, können diese Fonds mehr Risiko als der gesamte Markt zu tragen. Im Folgenden sind einige der Risiken von Hedgefonds: 1. Konzentrierte Anlagestrategie stellt Hedgefonds potenziell riesigen Verlusten dar. 2. Hedge-Fonds erfordern in der Regel Anleger, Geld für einen Zeitraum von Jahren zu sperren. 3. Die Verwendung von Hebelwirkung oder geliehenes Geld kann sich umdrehen, was ein kleiner Verlust in einen bedeutenden Verlust gewesen wäre. Hedge Fund Strategies Es gibt zahlreiche Strategien, die Manager beschäftigen, aber unten ist ein allgemeiner Überblick über gemeinsame Strategien. Aktienmarkt neutral Diese Fonds versuchen, überbewertete und unterbewertete Beteiligungspapiere zu identifizieren, während sie das Marktrisiko durch Marktkombinationen durch die Kombination von Long - und Short-Positionen neutralisieren. Portfolios sind in der Regel strukturiert, um Markt-, Industrie-, Sektor - und Dollar-neutral zu sein, mit einem Portfolio-Beta um Null. Dies geschieht durch das Halten langer und kurzer Aktienpositionen mit annähernd gleicher Exposition gegenüber den verwandten Markt - oder Sektorfaktoren. Weil dieser Stil eine absolute Rückkehr sucht. Die Benchmark ist in der Regel die risikofreie Rate. Konvertierbare Arbitrage. Diese Strategien versuchen, Fehltarifungen in Unternehmensverpflichtungen auszuschöpfen. Wie Wandelschuldverschreibungen. Optionsscheine Und konvertierbare Vorzugsaktien Manager in dieser Kategorie kaufen oder verkaufen diese Wertpapiere und heben dann einen Teil oder alle damit verbundenen Risiken ab. Das einfachste Beispiel ist der Kauf von Wandelschuldverschreibungen und die Absicherung der Eigenkapitalkomponente des Anleihenrisikos durch Verringerung der damit verbundenen Bestände. Zusätzlich zum Sammeln des Coupons auf der zugrunde liegenden Wandelanleihe Konvertierbare Arbitrage-Strategien können Geld verdienen, wenn die erwartete Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswertes aufgrund der eingebetteten Option zunimmt. Oder wenn der Kurs des Basiswertes rasch ansteigt. Abhängig von der Hedge-Strategie wird die Strategie auch dann Geld verdienen, wenn sich die Kreditqualität des Emittenten verbessert. Fixed-Income-Arbitrage: Diese Fonds versuchen, überbewertete und unterbewertete festverzinsliche Wertpapiere (Anleihen) in erster Linie auf der Grundlage der Erwartungen von Änderungen in der Begriffsstruktur oder der Kreditqualität von verschiedenen verwandten Themen oder Marktsektoren zu identifizieren. Fixed-Income-Portfolios sind in der Regel gegen Richtungsbewegungen neutralisiert, da die Portfolios Long - und Short-Positionen miteinander verknüpfen, so dass die Portfolio-Duration nahe Null ist. Beunruhigte Wertpapiere Portfolios von notleidenden Wertpapieren werden sowohl in die Schuld als auch in das Eigenkapital von Unternehmen investiert, die in oder in der Nähe des Konkurses sind. Die meisten Investoren sind nicht bereit für die rechtlichen Schwierigkeiten und Verhandlungen mit Gläubigern und anderen Klägern, die mit notleidenden Unternehmen gemeinsam sind. Traditionelle Investoren ziehen es vor, diese Risiken auf andere zu übertragen, wenn ein Unternehmen in Gefahr ist. Darüber hinaus sind viele Anleger daran gehindert, Wertpapiere zu halten, die in Verzug sind oder in Gefahr sind. Wegen der relativen Illiquidität der notleidenden Schulden und des Eigenkapitals sind kurze Verkäufe schwierig, also sind die meisten Mittel lang. Fusions-Arbitrage. Fusion Arbitrage, auch genannt Arbitrage, versucht, die Preisspanne zwischen aktuellen Marktpreisen von Unternehmenswerten und ihren Wert bei erfolgreichem Abschluss einer Übernahme, Fusion, Spin-off oder ähnliche Transaktion mit mehr als einem Unternehmen zu erfassen. Im Fusions-Arbitrage besteht die Chance typischerweise darin, den Bestand einer Zielgesellschaft nach einer Fusionsmitteilung zu kündigen und einen angemessenen Betrag der erworbenen Gesellschaftsbestände zu knacken. Hedged Equity: Hedged Equity Strategien versuchen, überbewertete und unterbewertete Beteiligungspapiere zu identifizieren. Portfolios sind in der Regel nicht strukturiert, um Markt, Industrie, Sektor und Dollar neutral zu sein, und sie können hoch konzentriert sein. Zum Beispiel kann der Wert der Short-Positionen nur ein Bruchteil des Wertes der Long-Positionen sein und das Portfolio kann ein Netto-Long-Engagement am Aktienmarkt haben. Hedged Equity ist die größte der verschiedenen Hedgefonds-Strategien in Bezug auf verwaltete Vermögenswerte. Es ist auch bekannt als Longshort Equity-Strategie. Globales Makro. Globale Makrostrategien versuchen in erster Linie, systematische Bewegungen in wichtigen finanziellen und nichtfinanziellen Märkten durch den Handel in Währungen zu nutzen. Futures und Optionskontrakte, obwohl sie auch große Positionen in traditionellen Aktien - und Anleihemärkten einnehmen können. In den meisten Fällen unterscheiden sie sich von den traditionellen Hedgefonds-Strategien dadurch, dass sie sich auf die wichtigsten Markttrends und nicht auf die individuellen Sicherheitsmöglichkeiten konzentrieren. Viele globale Makromanager verwenden Derivate wie Futures und Optionen. In ihren Strategien. Managed Futures werden manchmal unter globalen Makro als Ergebnis eingestuft. Schwellenländer. Diese Fonds konzentrieren sich auf die aufstrebenden und weniger reifen Märkte. Weil Leerverkäufe in den meisten Schwellenländern nicht erlaubt sind und weil Futures und Optionen nicht verfügbar sind, sind diese Fonds eher lang. Fondsfonds: Ein Fondsfonds (FOF) ist ein Fonds, der in eine Reihe von zugrunde liegenden Hedgefonds investiert. Eine typische FOF investiert in 10-30 Hedgefonds und einige FOFs sind noch vielfältiger. Obwohl FOF-Anleger eine Diversifizierung unter Hedgefondsmanagern und - strategien erreichen können, müssen sie zwei Gebühren bezahlen: eine an den Hedgefondsmanager. Und der andere zum Manager der FOF. FOF sind typischerweise für Einzelanleger besser zugänglich und sind flüssiger. Hedge Fund Manager Pay-Struktur Hedge-Fonds-Manager sind berüchtigt für ihre typischen 2 und 20 Lohnstruktur, wobei der Fondsmanager 2 von Vermögenswerten und 20 von Gewinnen pro Jahr zu erhalten. Es ist die 2, die die Kritik bekommt, und es ist nicht schwer zu sehen, warum. Auch wenn der Hedge-Fonds-Manager Geld verliert, bekommt er noch 2 Vermögenswerte. Zum Beispiel könnte ein Manager, der einen 1 Milliarde Fonds beaufsichtigt, 20 Millionen pro Jahr in Entschädigung einstecken, ohne einen Finger zu heben. Das heißt, es gibt Mechanismen gesetzt, um zu helfen, diejenigen zu schützen, die in Hedgefonds investieren. Oftmals werden Gebührenbeschränkungen wie Hochwassermarken eingesetzt, um zu verhindern, dass Portfoliomanager zweimal auf dieselben Renditen gezahlt werden. Fee Caps können auch vorhanden sein, um zu verhindern, dass Manager übermäßiges Risiko übernehmen. Wie man einen Hedge-Fonds mit so vielen Hedgefonds im Anlageuniversum auswählt, ist es wichtig, dass die Anleger wissen, was sie suchen, um den Due Diligence Prozess zu rationalisieren und rechtzeitige und angemessene Entscheidungen zu treffen. Bei der Suche nach einem qualitativ hochwertigen Hedgefonds ist es für einen Investor wichtig, die für sie wichtigen Metriken und die für jeden benötigten Ergebnisse zu ermitteln. Diese Richtlinien können auf absoluten Werten basieren, wie z. B. Renditen, die in den vergangenen fünf Jahren 20 pro Jahr übersteigen, oder sie können relativ sein, wie die fünf besten leistungsstärksten Fonds in einer bestimmten Kategorie. Absolute Performance Guidelines Die erste Richtlinie, die ein Investor bei der Auswahl eines Fonds festlegen sollte, ist die annualisierte Rendite. Lasst uns sagen, dass wir mit einer fünfjährigen jährlichen Rendite Geld finden wollen, die die Rendite des Citigroup World Government Bond Index (WGBI) um 1 übersteigt. Dieser Filter würde alle Mittel eliminieren, die den Index über lange Zeiträume hinweg übertreffen und es könnte Auf der Grundlage der Performance des Index im Laufe der Zeit angepasst werden. Diese Leitlinie wird auch Fonds mit deutlich höheren erwarteten Renditen, wie globale Makrofonds, langfristig vorgespannte Longshort-Fonds und mehrere andere. Aber wenn diese arent die Arten von Mitteln der Investor sucht, dann müssen sie auch eine Richtlinie für Standardabweichung festlegen. Wieder einmal verwenden wir den WGBI, um die Standardabweichung für den Index in den letzten fünf Jahren zu berechnen. Nehmen wir an, wir addieren 1 zu diesem Ergebnis und legen diesen Wert als Leitlinie für Standardabweichung fest. Fonds mit einer Standardabweichung, die größer ist als die Richtlinie, können auch aus der weiteren Betrachtung beseitigt werden. Unglücklicherweise helfen hohe Erträge nicht unbedingt, einen attraktiven Fonds zu identifizieren. In einigen Fällen kann ein Hedgefonds eine Strategie angewandt haben, die dafür verantwortlich war, was die Leistung für seine Kategorie höher als normal war. Sobald bestimmte Fonds als High-Return-Performer identifiziert wurden, ist es wichtig, die Fondsstrategie zu identifizieren und ihre Renditen mit anderen Fonds in derselben Kategorie zu vergleichen. Um dies zu tun, kann ein Investor Leitlinien aufstellen, indem er zuerst eine Peer-Analyse von ähnlichen Fonds generiert. Zum Beispiel könnte man das 50. Perzentil als Leitfaden für die Filterung von Fonds festlegen. Jetzt hat ein Investor zwei Richtlinien, die alle Mittel für weitere Überlegungen treffen müssen. Allerdings verlässt die Anwendung dieser beiden Richtlinien noch zu viele Mittel, um in einer angemessenen Zeitspanne zu bewerten. Zusätzliche Richtlinien müssen festgelegt werden, aber die zusätzlichen Richtlinien gelten nicht zwangsläufig über das verbleibende Universum der Mittel. Zum Beispiel unterscheiden sich die Richtlinien für einen Fusions-Arbitrage-Fonds von denen für einen kurzfristigen marktneutralen Fonds. Relative Performance Guidelines Um den Investoren die Suche nach qualitativ hochwertigen Fonds zu erleichtern, die nicht nur die anfänglichen Rendite - und Risikoberichtstrategien erfüllen, sondern auch strategiespezifische Leitlinien erfüllen, ist der nächste Schritt die Festlegung einer Reihe von relativen Richtlinien. Relative Performance-Metriken sollten immer auf bestimmten Kategorien oder Strategien basieren. Zum Beispiel wäre es nicht fair, einen gehebelten globalen Makrofonds mit einem marktneutralen Longshort-Aktienfonds zu vergleichen. Um einen Leitfaden für eine spezifische Strategie festzulegen, kann ein Investor ein analytisches Softwarepaket (wie zB Morningstar) verwenden, um zunächst ein Universum von Fonds mit ähnlichen Strategien zu identifizieren. Dann wird eine Peer-Analyse viele Statistiken zeigen, die in Quartile oder Dezile zerlegt werden. Für das Universum. Die Schwelle für jede Richtlinie kann das Ergebnis für jede Metrik sein, die das 50. Perzentil erfüllt oder übersteigt. Ein Investor kann die Richtlinien unter Verwendung des 60. Perzentils lösen oder die Richtlinie mit dem 40. Perzentil verschärfen. Mit dem 50. Perzentil über alle Metriken in der Regel Filter aus allen, aber ein paar Hedge-Fonds für zusätzliche Berücksichtigung. Darüber hinaus ermöglicht die Festlegung der Leitlinien auf diese Weise Flexibilität, um die Leitlinien anzupassen, da das wirtschaftliche Umfeld die absoluten Renditen für einige Strategien beeinflussen kann. Hier ist eine solide Liste der primären Metriken für die Festlegung von Richtlinien: Fünf-Jahres-jährliche Renditen Standardabweichung Rolling Standardabweichung Monate zur Wiederherstellung der minimalen Drawdown Downside Abweichung Diese Leitlinien werden dazu beitragen, viele der Mittel im Universum zu beseitigen und eine bearbeitbare Anzahl von Mitteln zu identifizieren weitere Analyse. Ein Anleger kann auch andere Richtlinien berücksichtigen, die entweder die Anzahl der Mittel weiter zu reduzieren oder zu identifizieren können, die zusätzliche Kriterien erfüllen, die für den Investor relevant sein können. Einige Beispiele für andere Richtlinien sind: Fund SizeFirm Größe: Die Leitlinie für Größe kann ein Minimum oder Maximum abhängig von den Anlegern Präferenz sein. Zum Beispiel investieren institutionelle Anleger oft so große Beträge, dass ein Fonds oder eine Firma eine Mindestgröße haben muss, um eine große Investition zu berücksichtigen. Für andere Investoren kann ein Fonds, der zu groß ist, den zukünftigen Herausforderungen begegnen, die dieselbe Strategie verwenden, um den bisherigen Erfolgen gerecht zu werden. Das könnte bei Hedgefonds der Fall sein, die in den Small-Cap-Equity-Raum investieren. Track Record: Wenn ein Investor will einen Fonds, um eine minimale Track Record von 24 oder 36 Monaten haben, wird diese Richtlinie beseitigen alle neuen Fonds. Allerdings wird manchmal ein Fondsmanager verlassen, um ihren eigenen Fonds zu starten und obwohl der Fonds neu ist, können die Manager-Performance für einen viel längeren Zeitraum verfolgt werden. Mindestanlagebetrag: Dieses Kriterium ist für kleinere Anleger sehr wichtig, da viele Fonds Mindestanforderungen haben, die es schwierig machen können, ordnungsgemäß zu diversifizieren. Die Mindesteinvestitionen können auch einen Hinweis auf die Arten von Anlegern im Fonds geben. Größere Mindestanforderungen können auf einen höheren Anteil institutioneller Anleger hindeuten, während niedrige Mindestanforderungen auf eine größere Anzahl von einzelnen Anlegern hindeuten können. Rückzahlungsbedingungen: Diese Begriffe haben Auswirkungen auf die Liquidität und werden sehr wichtig, wenn ein Gesamtportfolio sehr illiquide ist. Längere Sperrfristen sind schwieriger in ein Portfolio zu integrieren, und Rücknahmezeiten, die länger als ein Monat sind, können während des Portfoliomanagements einige Herausforderungen darstellen. Eine Richtlinie kann implementiert werden, um Mittel zu beseitigen, die Lockups haben, wenn ein Portfolio bereits illiquide ist, während diese Richtlinie entspannt sein kann, wenn ein Portfolio eine ausreichende Liquidität aufweist. Wie werden Hedge-Fonds-Gewinne besteuert Wenn ein inländischer US-Hedge-Fonds Gewinne an seine Anleger zurückgibt, unterliegt das Geld der Kapitalertragsteuer. Die kurzfristige Kapitalertragsrate gilt für Gewinne aus Anlagen, die für weniger als ein Jahr gehalten werden, und es entspricht dem Anleger Steuersatz auf ordentlichen Erträgen. Für Investitionen, die für mehr als ein Jahr gehalten werden, ist die Rate nicht mehr als 15 für die meisten Steuerzahler, aber es kann so hoch wie 20 in hohen Steuerklammern gehen. Diese Steuer gilt sowohl für US-amerikanische als auch für ausländische Investoren. Ein Offshore-Hedgefonds wird außerhalb der Vereinigten Staaten gegründet, in der Regel in einem Niedrigsteuer - oder steuerfreien Land. Es akzeptiert Investitionen von ausländischen Investoren und steuerfreien U. S.-Einheiten. Diese Anleger erheben keine US-Steuerpflicht auf die ausgeschütteten Gewinne. Ways Hedge Funds Vermeiden Sie die Zahlung von Steuern Viele Hedgefonds sind strukturiert, um die Vorteile von Zinsen zu nutzen. Unter dieser Struktur wird ein Fonds als Partnerschaft behandelt. Die Gründer und Fondsmanager sind die Generalpartner, während die Investoren die Kommanditisten sind. Die Gründer besitzen auch die Verwaltungsgesellschaft, die den Hedgefonds leitet. Die Führungskräfte verdienen die 20 Performancegebühr der getragenen Zinsen als persönlich haftender Gesellschafter. Hedge-Fondsmanager werden mit diesem getragenen Zinsen entschädigt, deren Erträge aus dem Fonds als Kapitalrendite besteuert werden, im Gegensatz zu einem Gehalt oder einer Entschädigung für erbrachte Leistungen. Die Anreizgebühr wird bei der langfristigen Kapitalgewinnrate von 20 im Vergleich zu den gewöhnlichen Ertragsteuersätzen besteuert, wobei der Spitzensatz 39,6 beträgt. Dies stellt erhebliche Steuereinsparungen für Hedgefondsmanager dar. Diese Business-Arrangement hat seine Kritiker, die sagen, dass die Struktur ist eine Lücke, die Hedge-Fonds zu vermeiden, Steuern zu zahlen erlaubt. Die getragene Zinsregel wurde trotz zahlreicher Kongressversuche noch nicht aufgehoben. Es wurde ein aktuelles Thema während der 2016 Primärwahl. Viele prominente Hedgefonds nutzen Rückversicherungsunternehmen in Bermuda als eine weitere Möglichkeit, ihre Steuerschulden zu reduzieren. Bermuda erhebt keine Körperschaftsteuer. So haben Hedgefonds ihre eigenen Rückversicherungsgesellschaften in Bermuda gegründet. Die Hedgefonds senden dann Geld an die Rückversicherungsgesellschaften in Bermuda. Diese Rückversicherer Die wiederum die Mittel in die Hedgefonds investieren. Alle Gewinne aus den Hedgefonds gehen an die Rückversicherer in Bermuda, wo sie keine Körperschaftsteuer schulden. Die Gewinne aus den Hedgefonds-Anlagen wachsen ohne Steuerpflicht. Steuern sind nur geschuldet, sobald die Anleger ihre Anteile an den Rückversicherern verkaufen. Das Geschäft in Bermuda muss ein Versicherungsgeschäft sein. Jede andere Art von Geschäft würde wahrscheinlich Strafen aus der U. S. Internal Revenue Service (IRS) für passive ausländische Investmentgesellschaften entstehen. Die IRS definiert die Versicherung als aktives Geschäft. Um als aktives Geschäft zu qualifizieren, kann das Rückversicherungsunternehmen keinen Pool von Kapital haben, das viel größer ist als das, was es braucht, um die Versicherung zurückzusenden, die es verkauft. Es ist unklar, was dieser Standard ist, wie es noch nicht von der IRS definiert wurde. Hedge-Fonds-Kontroversen Seit 2008 ist eine Reihe von Hedgefonds in Insider-Skandalen verwickelt worden. Die beiden hochkarätigsten Insider-Handelsfälle beinhalten die von Raj Rajaratnam und SAC Capital verwaltete Galleon-Gruppe, die von Steven Cohen verwaltet wird. Die Galleon-Gruppe verwaltete über 7 Milliarden an ihrem Höhepunkt, bevor sie gezwungen wurde, sich 2009 zu schließen. Die Firma wurde 1997 von Raj Rajaratnam gegründet. Im Jahr 2009, Bundes-Staatsanwälte aufgefordert Rajaratnam mit mehreren Grafen von Betrug und Insiderhandel. Er wurde im Jahr 2011 mit 14 Anklagen verurteilt und begann mit einem 11-jährigen Haftstrafe. Viele Mitarbeiter der Galleon Group wurden auch im Skandal verurteilt. Rajaratnam wurde gefangen, Insiderinformationen von Rajat Gupta, einem Vorstandsmitglied von Goldman Sachs, zu erhalten. Bevor die Nachricht veröffentlicht wurde, hat Gupta angeblich Informationen übergeben, dass Warren Buffett im September 2008 auf dem Höhepunkt der Finanzkrise eine Investition in Goldman Sachs tätigte. Rajaratnam war in der Lage, erhebliche Mengen von Goldman Sachs Aktien zu kaufen und einen kräftigen Gewinn auf diese Aktien an einem Tag zu machen. Rajaratnam wurde auch auf andere Insider-Handelsgebühren verurteilt. Während seiner Amtszeit als Fondsmanager kultivierte er eine Gruppe von Industrie-Insidern, um Zugang zu materiellen Informationen zu erhalten. Steven Cohen und sein Hedge Fund, SAC Capital, waren auch in einem unordentlichen Insiderhandel Skandal verwickelt. SAC Capital verwaltete rund 50 Milliarden. Die SEC überholte Büros von vier Investmentgesellschaften, die von ehemaligen SAC Capital-Händlern im Jahr 2010 betrieben wurden. In den nächsten Jahren hat die SEC eine Reihe von Strafanzeigen gegen ehemalige SAC Capital-Händler eingereicht. Mathew Martoma, ein ehemaliger SAC Capital Portfolio Manager, wurde auf Insider-Handelsgebühren verurteilt, die angeblich zu über 276 Millionen Gewinn für SAC geführt haben. Er erhielt Insider-Informationen über FDA klinischen Drogen-Studien auf einer Alzheimers Droge, die SAC Capital dann gehandelt. Steven Cohen hat sich niemals mit Strafgebühren konfrontiert. Vielmehr hat die SEC eine Zivilklage gegen SAC Capital eingereicht, weil sie ihre Händler nicht ordnungsgemäß überwacht hat. Das Justizministerium hat eine Strafanklage gegen den Hedgefonds für Wertpapierbetrug und Drahtbetrug eingereicht. SAC Capital stimmte zu, alle Ansprüche gegen sie zu beheben, indem sie schuldig machten und eine 1,2 Milliarden Geldbuße bezahlen. Der Hedgefonds erklärte sich damit einverstanden, außerhalb des Geldes zu handeln. Doch eine Siedlung im Januar 2016 stürzte Cohens Lebenszeit Verbot von Geld zu verwalten und wird ihn verwalten Geld in zwei Jahren, vorbehaltlich Überprüfung durch eine unabhängige Berater und SEC Prüfungen. Neue Regelungen für Hedge Funds Hedge Fonds sind so groß und mächtig, dass die SEC beginnt, näher zu beobachten, vor allem, weil Verstöße wie Insiderhandel und Betrug scheinen viel häufiger auftreten. Allerdings hat eine neue Handlung tatsächlich gelockert, wie Hedge-Fonds ihre Fahrzeuge an Investoren vermarkten können. Im März 2012 wurde das Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act) in das Gesetz unterzeichnet. Die Grundprämisse des JOBS-Gesetzes bestand darin, die Finanzierung von Kleinunternehmen in den USA zu fördern, indem die Wertpapierregulierung erleichtert wurde. Das JOBS-Gesetz hatte auch einen großen Einfluss auf Hedgefonds: Im September 2013 wurde das Verbot der Hedgefonds-Werbung aufgehoben. In einer 4-zu-1-Stimme genehmigte die SEC einen Antrag auf Hedgefonds und andere Firmen, die private Angebote anbieten, um zu werben, wohin sie wollen, aber sie können immer nur Investitionen von akkreditierten Investoren akzeptieren. Hedge-Fonds sind oft wichtige Lieferanten von Kapital zu Start-ups und kleine Unternehmen wegen ihrer breiten Investitionsbreite. Hedge-Fonds die Möglichkeit, Kapital zu erwerben, würde in der Tat helfen, das Wachstum von kleinen Unternehmen durch die Erhöhung der Pool der verfügbaren Investitionskapital. Hedge-Fonds-Werbung beinhaltet die Bereitstellung der Fonds-Investment-Produkte an akkreditierte Investoren oder Finanzintermediäre durch Print, Fernsehen und das Internet. Ein Hedgefonds, der Anleger erwerben will (werben), muss ein Formular D mit der SEC mindestens 15 Tage vor Beginn der Werbung einreichen. Weil Hedge-Fonds-Werbung vor dem Heben dieses Verbots streng verboten war, ist die SEC sehr daran interessiert, wie Werbung von privaten Emittenten genutzt wird. So hat es Änderungen an Form D Einreichungen vorgenommen. Fonds, die öffentliche Aufforderungen machen, müssen auch ein geändertes Formular D innerhalb von 30 Tagen nach der Kündigung des Angebots einreichen. Nichtbeachtung dieser Regeln wird wahrscheinlich dazu führen, dass ein Verbot aus der Schaffung zusätzlicher Wertpapiere für ein Jahr oder mehr. 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Eine der beliebtesten Handelsplattformen ist der Devisenmarkt, der gemeinhin als 8220forex bekannt ist.8221 Die am meisten gehandelten Währungen sind die US-amerikanischen und australischen Dollar sowie der japanische Yen. Fremdwährungsaustausch ist typischerweise ein wichtiger Aspekt vieler Investoren8217 Portfolios. Was ist ein Managed Forex-Konto Öffnen Sie ein Managed Forex-Konto mit Top-Hedge-Fonds-Manager Bei Fxstay A s oben diskutiert, sind viele Menschen von der Investment-Welt eingeschüchtert und haben keine Ahnung, wie man eine gewinnende Strategie für Investitionen zu schaffen. That8217s, wenn ein professioneller Account Manager kann dein bester Freund sein. Wenn Sie ein verwaltetes Forex-Konto eröffnen, geben Sie diesem Manager die Erlaubnis, Trades in Ihrem Namen durchzuführen, um auf Ihr Investmentkonto zuzugreifen und jede Entscheidung über Ihre Investitionen zu treffen. Es gibt zwei Arten von Investment-Brokern, die erste davon sind Full-Service-Brokerage. Diese Firmen und Einzelpersonen teilen ihr Wissen und ihre Erfahrung mit Ihnen und beraten Sie über Ihre zukünftigen Investitionen und Finanzen, zusätzlich zu der Durchführung von Trades in Ihrem Namen. Ein Rabatt-Broker wird weniger kostspielig sein, aber sie führen nur Trades in Ihrem Namen und geben keine Ratschläge für Ihre besondere finanzielle Zukunft. Die meisten neuen Investoren entscheiden sich dafür, mit Discount-Brokern zu arbeiten. Unabhängig davon, welche Art von Broker Sie wählen, wenn Sie ein verwaltetes Forex-Konto eröffnen, müssen Sie nichts über die Investment-Welt wissen und verlassen sich ganz auf die Weisheit und Kompetenz eines erfahrenen Investors. Manche betrachten dies als einen Nachteil, weil sie niemals etwas über Finanzinvestitionen erfahren, weil sie sich ganz auf jemanden verlassen, um potenzielle Investitionsaktivitäten zu erforschen und zu bewerten. Ein Konto-Manager hat die volle Erlaubnis, im Namen des Eigentümers zu handeln, aber sie können keine Geld von Ihrem Konto für die Übertragung in ihre eigenen Konten hinterlegen oder zurückziehen. Sie sind nur berechtigt, Ihre Investmentfonds für die Investition in Ihrem Namen zu nutzen. The best traders and inve stors in the world are now opening managed forex accounts with 8220 FxStay8221 hedge fund manager compnay, an international team of investors who specialize in managed forex accounts. Why FxStay Provides The Best Managed Forex Accounts Service Many investors around the world are choosing FxStay for the best managed forex accounts service because they feature professional investors who conduct trades with relatively fewer risks than other trades and they provide high investment returns. 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